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國家發(fā)改委8日印發(fā)關于《2018年降低企業(yè)杠桿率工作要點》的通知，通知稱，對降杠桿及市場化債轉股所涉的IPO、定向增發(fā)、可轉債、重大資產重組等資本市場操作，在堅持市場“三公”原則前提下，提供適當監(jiān)管政策支持。
通知稱，要建立健全企業(yè)債務風險防控機制，充分發(fā)揮國有企業(yè)資產負債約束機制作用，加強金融機構對企業(yè)負債的約束，完善國有企業(yè)資本管理機制，健全企業(yè)債務風險監(jiān)測預警機制，完善大型企業(yè)債務風險聯合處置機制。
通知稱，要深入推進市場化法治化債轉股，壯大實施機構隊伍增強業(yè)務能力，支持符合條件的銀行、 保險機構新設實施機構。指導金融機構利用符合條件的所屬機構、國有資本投資運營公司開展市場化債轉股，賦予現有機構相關業(yè)務 資質。拓寬實施機構融資渠道。支持金融資產投資公司通過發(fā) 行專項用于市場化債轉股的私募資管產品、設立子公司作為管理人發(fā)起私募股權投資基金等多種方式募集股權性資金開展市場化債 轉股。引導社會資金投向降杠桿領域。運用定向降準等貨幣政 策工具，積極為市場化債轉股獲取穩(wěn)定的中長期低成本資金提供支持。完善轉股資產交易機制。研究依托多層次資本市場集中 開展轉股資產交易，提高轉股資產流動性，拓寬退出渠道。
通知指出，要開展債轉優(yōu)先股試點。鼓勵依法合規(guī)以優(yōu)先股方式開展 市場化債轉股，探索以試點方式開展非上市非公眾股份公司債轉優(yōu) 先股。推動市場化債轉股與完善現代企業(yè)制度有機結合。指導債轉股實施機構和企業(yè)按照《指導意見》要求在債轉股協議中對 企業(yè)未來債務融資行為進行規(guī)范，對企業(yè)資產負債率作出明確約定； 推動將市場化債轉股與國有企業(yè)混合所有制改革等工作有機結合，推動企業(yè)改組改制，形成股權結構多元、股東行為規(guī)范、內部約束有效、運行高效靈活的治理結構。
通知稱，要完善降杠桿配套政策，對降杠桿及市場化債 轉股所涉的 IPO、定向增發(fā)、可轉債、重大資產重組等資本市場操作，在堅持市場“三公”原則前提下，提供適當監(jiān)管政策支持。提高國有資產處置效率。在嚴格防止國有資產流失 的前提下，對于納入重點降杠桿范圍企業(yè)的資產處置進行專題研究，予以支持。
通知還指出，要加快推動“僵尸企業(yè)”債務處置，研究出臺有效 處置“僵尸企業(yè)”及去產能相關企業(yè)債務的綜合政策以及金融等相 關領域的具體政策，落實好有利于“僵尸企業(yè)”出清的稅收政策，通過推動債務處置加快“僵尸企業(yè)”出清。推動各地建立政府與法院之 間關于企業(yè)破產工作溝通協調機制，研究解決破產啟動費用問題， 協調解決破產程序啟動難實施難、人員安置難等問題。
